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观点更新：

生猪养殖：猪价仍在底部，静待供给改善

截至5 月26 日，全国生猪出栏均价为14.55 元/公斤，环比+3.63%。总体看，本周猪价仍在底部徘徊。我们预计23H2 生猪板块经营情况有望出现改善，主要的改善趋势如下：（1）生猪养殖行业持续亏损超5 个月，产能将逐步去化。（2）目前猪价低迷，对应全年需求低点，23H2 需求至少出现季节性改善，猪价有望阶段性上行。（3）从最新出栏均重看，本周生猪均重已低于122公斤，大猪入夏前集中抛售后，未来生猪出栏体重有望改善。屠宰量方面，5 月20 日至5 月26 日，全国屠宰量为102.83 万头，环比+0.35%，屠宰量环比持平，目前仍在淡季的需求低谷。5 月19 日~5 月25 日全国生猪出栏均重为121.86 公斤/头，环比上周-0.34%，生猪出栏体重小幅改善。

白鸡养殖：本周白羽鸡及肉鸡苗价格环比止跌，肉鸡及鸡苗价格预计将平稳截至5 月26 日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为9.58（元/公斤）/2.87（元/羽），环比+2.13%/+15.73%。本周白羽肉鸡/ 父母代种鸡养殖利润分别为-1.66/0.17（元/羽）。目前白羽鸡消费处于全年淡季，预计未来鸡肉及鸡苗价格仍将维持平稳，进一步下跌空间较为有限。同时白鸡板块股价也在低位，建议把握低位配置机会。

种业：第五届国家农作物品种审定委员会成立，明确育种创新重要性第五届国家农作物品种审定委员会在北京召开成立大会。会议指出，品种审定是品种管理链条上的重要一环，要紧紧围绕保障粮食和重要农产品稳定安全供给、更好满足人民美好生活需要的根本任务，坚持问题导向，健全管理制度，创新工作机制，充分发挥对育种创新“指挥棒”作用，加快培育推出一批高产稳产、绿色优质、专用特用优良新品种，促进品种更新换代。

饲料：4 月饲料产量持续上行，出厂价格环比回落根据饲料业协会统计，23年4月全国工业饲料产量为2584万吨，环比+2.9%，同比+12.4%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为36.6%，同比下降1.3pct；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为12.5%，同比下降1.9pct。

投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。

白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。

风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等